组合I的过往表现_231229

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2024-01-02成为付费会员|欢迎免费试用

【中股价值线•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2023-12-29）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市——对标沪深300

2023年已经过去，A股市场并未如许多人期盼的那样上涨，而是延续了2022年的颓势，我们组合对标的沪深300指数成立以来首次出现年线三连阴。2023年，沪指、深成指和沪深300指数分别下降3.7%、13.54%和11.38%，而组合I同期仅仅下了跌0.9%，明显好于三大指数，主要得益于我们对组合仓位的控制以应对波动，以及组合内的个股均较为优秀。

经过3年的调整，展望2024年的市场，目前A股市场整体机会大于风险，2024年的A股或是全球最值得投资和关注的市场。从基本面来看，随着三年市场向下波动，有效性变差，估值与股价产生明显背离，会聚集起强大的反弹动能，并在2024年爆发的机会极大；另外我国经济向下周期会被市场适应，并缓慢复苏；最近的PPI（生产者物价指数）同比的筑底回升，预示企业盈利水平将有机会改善；叠加国内利息收益预期还将下调，有望驱动A股端上行。同时，美国加息周期已基本结束，海外流动性对A股的压制或也将有所缓解。

截止2023年12月29日，组合I的持仓和持币占比分别约为2：8，目前仓内共持有7只股票，与上期基本持平。我们认为本月是加仓的机会期，会将仓位逐渐恢复到5成左右，基本上是增加仓内持股的买入量。如有新增股票，我们会及时公布。

成立至今（2023-12-29）本组合累计收益率达到163.05%，明显好于同期三大指数的-8.05%（沪）、-2.36%（沪深300）和-16.12%（深）。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。对我们示范组合策略和持仓布局感兴趣的读者，可以登入我们官网或微信商城了解相关信息。

我们2024年的年度项目《2024年，你应该重点关注的88只好股票》已经出炉，收录的个股目前来看均有价值提升的潜力。其中一些被市场的错误暂时拉低了的股票或许提供了不常见的机会。自2012年推出以来，在过去的12年里，我们中股投资研究公司的88只年度好股票的简单策略取得了240%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了47%。经过3年的调整，整体市场处于历史估值的低洼地，新一版的《2024年，你应该重点关注的88只好股票》对理解这个估值低洼的机会提供了很有价值的资料，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I共持有7家公司，与上期保持一致。组合内持有的公司成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。组合里的个股详情可查阅中股价值线。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以所经历的两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的7家公司，成长评级为五星的有3家，评级为四星的有3家，三星的有1家，持仓比例分别为5%、1%和0.03%。安全性评级方面，6家公司的安全性评级为四星，1家公司的安全性评级为三星。

目前组合内的7家公司分布在7个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。7家公司分别处于国防军工、医药生物、环保、电力设备、机械设备、汽车和非银金融，持仓占比分别为2.7%、1.5%、1%、1%、0.3%、0.2%和0.02%。