组合I的过往表现_230928

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2023-10-10成为付费会员|欢迎免费试用

【中股价值线•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2023-9-28）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市——对标沪深300

尽管9月有降印花税、降准等利好，但在美联储加息、中秋国庆长假来临等因素的影响下，9月A股保持在低位震荡调整。具体来看，截止2023年9月28日，沪指、深成指和沪深300分别收于3110.48点、10109.53点和3689.52点，9月分别下降0.3%、2.96%和2.01%。进入10月后，巴以冲突再次出现，地缘冲突或对海外市场造成波动。而国内经济进一步改善。根据国家统计局公布的数据显示，9月我国制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，PMI数据连续4个月环比改善，并且重返扩张区间。此外，新订单指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业市场需求继续改善。

而9月组合I收益率下降1.78%，与市场基本保持一致。截止2023年9月28日，组合I共持有11家公司，较上期新增3家公司。而成立至今（2023-9-28）本组合累计收益率达到127.54%，明显好于同期三大指数的-3.86%（沪）、4.99%（沪深300）和-10.97%（深）。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。对我们示范组合策略和持仓布局感兴趣的投资者，可以登入我们官网或微信商城，或与我们联系。

10月是三季报密集披露期，数据显示，截至10月8日晚，沪深北三大交易所已有104家上市公司披露三季度业绩预告及主要经营数据等，94家公司前三季度净利润同比实现增长（含预增、略增、扭亏），占比超过九成，其中17家公司预计业绩实现翻倍。在去年较低的基数下，市场普遍预计下半年盈利增长有望明显好于上半年。我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多。这些行业和公司在风险与收益的对比中，机会占比仍大。

读者可通过中股价值线及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们2023年的年度项目《2023年，你应该重点关注的88只好股票》中已有不少股价今年以来已翻番的股票，但是也有一些被市场的错误暂时拉低了的股票——它们或许提供了不错的机会。自2012年推出以来，在过去的11年里，我们中股投资研究公司的88只年度好股票的简单策略取得了299.1%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了87%。尽管今年已过大半，但新一版的《2023年，你应该重点关注的88只好股票》仍是非常有价值的资料，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

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二、本期组合动态：

本期组合I共持有11家公司，较上期新增3家公司。期内组合减持山东药玻，买入拓邦股份、海容冷链和先导智能。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

三、组合持仓透视分析：

示范组合I作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以所经历的两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的11家公司，成长评级为五星的有6家，评级为四星的有4家，三星的有1家，持仓比例分别为66%、32%和0.3%。安全性评级方面，10家公司的安全性评级为四星，1家公司的安全性评级为三星。

目前组合内我们所覆盖的11家公司分布在8个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。11家公司分别处于国防军工、汽车、医药生物、电力设备、环保、机械设备、电子和非银金融，持仓占比分别为27.8%、21.8%、19.9%、17.5%、4.4%、4.2%、2.7%和0.3%。