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组合I的过往表现_201030

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2020-11-03成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2020-10-30）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

十一长假归来，市场大幅反弹，但随后由于海外疫情二次爆发、美国大选、三季报进入密集披露期等因素的影响，市场持续震荡回调。回顾整个10月A股的表现，沪指、深成指和沪深300分别收于3224.53点、13236.6点和4695.33点，较上月末分别上涨0.2%、2.55%和2.35%。此外，根据数据统计，10月以来，北向资金依然呈现卖多买少的局面，但结束了连续2个月的净流出。北向资金在8月份净流出20亿元，9月份净流出328亿元，10月份则为净流入0.23亿元。三季度以来在人民币升值的情况下，外资净流入规模有所减弱，主要原因仍在于美国大选、地缘政治、经贸摩擦等不确定性因素影响。

随着十月的结束，三季报的披露也正式收官。截止2020年10月31日，除暴风退、中芯国际-U外，其余4066家A股上市公司全部披露了三季报。从目前披露的三季报来看，今年A股上市公司净利润增速经历一季度快速回落之后，第二季度逐渐企稳，第三季度重回正增长轨道。数据显示，2020年前三季度全部A股上市公司共计实现营业收入37.13万亿元，同比增长0.47%；实现归属于母公司净利润3.13万亿元，同比下降6.52%。其中，Wind数据显示，A股已经发布三季报业绩的上市公司中有3436家在前三季度实现盈利，占比超过八成。由于国内疫情的良好控制，国内经济较全球其他国家恢复的更快，未来外来避险资金或将进一步流入国内市场。

诚如我们在6月21日的周一言论所言，股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，今年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，10月我们仅卖出和减持业绩不及预期的苏交科、浙江龙盛、国联水产和百傲化学，持仓占比仍达到95%以上。同时，基于优秀的选股方法，组合内持有个股均较为优秀，组合表现明显好于同期沪深300。成立至今（2020-10-30）本组合累计收益率达到157.97%，也明显好于同期三大指数的-0.33%（沪）、33.62%（沪深300）和16.56%（深）。

截止2020年10月30日，组合I共持有23家公司，较上期减少苏交科和浙江龙盛两家公司。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们今年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，而新一版的《2021年，你应该重点关注的88只好股票》已在准备中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I共持有23家公司，较上期减少2家。期内卖出苏交科、浙江龙盛；减持国联水产和百傲化学；增持永辉超市和生益科技。

更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的23家公司，成长评级为五星的有15家，评级为四星的有7家，评级为三星的有1家，持仓比例分别为79%、13%和2.9%。安全性评级方面，安全性评级均为五星有1家；四星有16家，评级为三星的有6家。

目前组合内我们所覆盖的23家公司分布在14个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。23家公司分别处于医药生物、公用事业、电气设备、电子、化工、非银金融、农林牧渔、交通运输、轻工制造、机械设备、建筑装饰、商业贸易、房地产和国防军工，持仓占比分别为38.84%、9.35%、7.91%6.55%、6.26%、6.22%、3.66%、3.3%、2.88%、2.87%、267%、2.57%、1.77%和0.39%。