平安银行：利率下调影响业绩表现，零售转型持续推进

场景：1、四季度业绩不及预期，分红力度大幅提升。2023年全年公司实现营收1646.99亿元，同比下降8.4%；实现净利润464.55亿元，同比增长2.1%；实现扣非后净利润464.31亿元，同比增长2.3%。其中，四季度单季实现营收370.65亿元，同比下降10.97%；实现扣非后净利润68.63亿元，同比下降22.1%。营收下滑，主要是净息差持续收窄，导致公司净利息收入同比下降所致。而四季度降幅高于前三季度，预计主要是国内经济恢复不及预期。同时，四季度净手续费收入受四季度各类费率下调及银保渠道“报行合一”影响，出现较大幅度下滑。而全年净利润仍维持小幅增长，主要是拨备计提减少、生息资产规模增长所致。此外，2023年公司利润分配方案为：每10股派7.19元（含税），2023年现金分红占归母净利润的比重达到30%，较上年12%有明显提升。
    2、净息差进一步收窄，资产规模提升放缓。受国内经济复苏缓慢、投放偏弱以及LPR持续下降等多重负面因素影响，2023年公司净息差为2.38%，较前三季度下滑0.09个百分点。其中，四季度单季净息差为2.11%，环比下降0.19个百分点。预计主要压力来自贷款端收益率下行。此外，公司扩表速度有所放缓，截止2023年末公司资产总额达到55871.16亿元，同比增长5%，其中，发放贷款和垫款本金总额34075.09亿元，较上年末增长2.4%；负债总额51147.88亿元，较上年末增长4.7%，其中，吸收存款本金余额34072.95亿元，较上年末增长2.9%。受净息差下降以及资产规模提升放缓影响，2023年公司净利息收入达到1179.91亿元，同比下降9.3%。市场普遍预计，在国内经济恢复阶段，存款利率仍有下调空间，对公司净利息收入仍有一定影响。
    3、零售转型持续推进，中收有所下滑。2023年公司持续加大高净值客户拓展，截止2023年末，公司零售客户AUM达到4.03万亿，同比增长12.4%；私行达标客户AUM达到1.92万亿，同比增长18.2%；财富客户达到137.75万户，较年初增长8.9%；私行客户达到9.02万户，同比增长12%。户均规模方面，平安银行户均AUM、户均私行AUM分别同比增长10.3%、5.5%，户均规模实现稳步增长。虽然零售客户规模持续提升，但受费率下调影响，2023年平安银行实现财富管理手续费收入65.84亿元，仅同比增长2.1%。同时，受信用卡业务和理财业务手续费收入下降拖累，2023年公司手续费及佣金净收入为294.3亿元，同比下降2.6%。其他非息净收入为172.78亿元，同比下降11.7%，其中公允价值变动
损益和汇兑损益均大幅下滑。
    4、不良率维持稳定，拨备反哺利润增长。截止2023年末，不良贷款率为1.06%，较
上年末上升0.01个百分点，公司加大不量处置力度和计提力度，2023年，公司核销贷款
685.85 亿元，同比增长14.7%。此外，截止三季度末公司拨备覆盖率为277.63%，环比
下降5个百分点。拨备覆盖率下降，主要是期内减少拨备计提所致。2023年公司计提的
发放贷款和垫款信用减值损失为628.33亿元，较上年的713.06亿元明显下降。反哺利润
增长。目前公司拨备覆盖率维持在高位水平，风险抵补能力保持良好。（2024-3-18）

公司及经营概况：平安银行是中国平安保险集团控股的一家股份制银行，是由原深发展银行与平安银行于2012年合并组成，主营人民币存、贷、结算、汇兑业务，人民币票据承兑和贴现，各项信托业务等。截止2023年零售金融业务和批发金融业务收入占比分别为58.39%和32.53%。目前平安银行共有109家分行（含香港分行）、1201家营业机构，员工43119人。控股股东中国平安保险（集团）股份有限公司持有股份49.56%。董事长：谢永林；行长：胡跃飞。地址：广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦。电话：0755-82080386；网址：www.sdb.com.cn。