政府的干预能力，不要低估也不要高估
《石门二十四景 之 仙坪试马图》齐白石
大家都知道，春节前后两周的股市连续上涨，是政府多方积极干预的结果。这次重要的干预，结束了股市上罕见的凄惶，多半将会写进中国证券史。
中国的证券市场日益庞大，其发展和运行不仅事关这个国家的整体经济，更事关广大老百姓的财富，事关人民的情绪，甚至事关他们对国家政治的看法。这是一个非常重要的领域，它的庞大的影响力已远远溢出了股市的边界。所以，政府是无法让其自我沉沦的。
在去年的十二月25日和今年的一月21日， 我在周一言论中两次提到：
“中国政府的调控能力和其从不企图完全掩盖的带有现实主义色彩的机动性，是我们不应该忽略的重要一面。可以说，无论是立场还是情绪造成的对这一面的任何认知不足，都将会负面影响我们的投资判断。”
现在，我要补充的是，如果对政府的干预能力过分高估也是会影响我们的投资判断进而影响我们的投资质量。
今天的中国的股市已不是二十年前的中国股市，买进之力再大，仅靠国家队，在今天也是推升不出牛市来的。希望在一波股市大涨中随便抓住一只就能发财的想法目前可能是不现实的。
不要高估政府的能力和智力。最近一年多来，政府的货币政策和财政政策在应对经济下滑时充满犹豫和顾盼，常常出台不及时，或力道不够。这种情况若不改变，国家队的买进恐将形成独木难支的局面。
未来几个月的股市有可能是一个几百点的通道行情。倒向上次的低点，政府多会力挽狂澜，但若期望持续向上突破，力道来自哪里，目前并不清晰。
坚持价值投资——握住那些基本面好、股价低于内在价值的股票，既是安全之道，也是财富之道。
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