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君亮周一言论：走运的股票走运的行业

文章来源：股票估值网吴君亮2021-07-12成为付费会员|欢迎免费试用

《圣·乔治和龙-局部》拉斐尔（Raffaello Sanzio）

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中航光电最近在市场上大碗吃肉——定增募集了34亿元，这对于一个总资产约为202亿元、其中负债近89亿元的企业来讲，是一个很大的比例，很大的一碗肉。

中航光电是国内目前最大的军用连接器制造商，尽管它的营收来源军民参半，但军工沾了边，头顶就闪耀着不一样的光环。美国国务卿布林肯前日表示中美关系是本世纪世界最大的地缘政治考验，中国是唯一在经济、外交、军事以及技术领域都拥有挑战美国实力的
国家。根据美国2021财年的国防授权法案显示，美国国防支出为7405亿美元，创历
史新高。A股市场也普遍认为中美博弈会是贯穿“十四五”的主题，中国在武器装备的建设发展上会更加积极，预期“十四五”期间军工订单需求会持续旺盛，行业也会稳步提升。中航光电头上的光环也会继续闪耀。

过去的经验告诉我们，在走运的行业里，那些不大好的股票的表现，也多会胜过那些在走背行业里的好股票的表现。何况中航光电是一只走运的股票，又在一个走运的行业里，所以有大碗吃肉。

顺带一提，这一年来A股市场上的再融资特别流畅，中国的股市大概成了上市公司最容易提款的大型提款机。市场萎靡不振，与这也有关系，——部分买股票的钱不再在市场上买卖股票，而是去了上市公司的金库里。

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天润乳业是一家小市值的公司，总资产近26亿元（总负债约8亿元），目前市值只有34亿元。它是新疆最大的乳业公司，约三分之二的收入来自疆内市场，疆内营收从2015的5.7亿元增长至2020年11.23亿元，年复合增长率为14.5%。在疆内四家上市乳企业中，天润乳业、麦趣尔、西部牧业、新农开发2020年分别实现营收17.68/8.75/8.2/5.6亿元，公司收入是第二、三名之和，在疆内乳业市场的龙头地位很稳。

公司自2014年开拓疆外市场以来，疆外营收连年增长，从2015年的1745.5万元增长至2020年的6.41亿元，年复合增长率达105.6%。公司通过推出差异化产品（奶啤和爱克林酸奶）对疆外市场进行拓展，并同步建立自有的市场网络体系。截至2021年一季度末，公司拥有709家经销商，其中疆外/疆内分别有328家/381家，疆外的经销商数量已接近于疆内。目前公司多款酸奶已经进驻广东多家大型连锁超市，如永旺、美思佰和天虹等，以及华东和华北地区的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市，……疆外才是空间巨大的大市场。

天润乳业2015年的营收和盈利分别是5.89亿元和0.45亿元，去年去年分别是19.89亿元和1.46亿元，5年内都增长了三倍多。它未来三五年的的营收和盈利会是多少？可以想象一下，并去求证它。