均胜电子：各项业务稳步增长，盈利能力大幅提升

场景：1、收入增长稳健，盈利大幅提升。2023年公司营收557.28亿元，同比增长11.92%；扣非后净利润10.03亿元，同比增长219.21%。其中，四季度营收144.18亿元，同比增长2.62%；扣非后净利润3.32亿元，同比增长443.78%。全年收入增长主要得益汽车电子和汽车安全业务稳健增长。四季度收入放缓概系海外假期、美国罢工等影响。盈利能力持续增强，主要是规模效应显现、海外业务盈利修复以及降本增效措施取得成效，全年综合毛利率同比增加3.13个百分点至15.09%，且呈逐季提升态势（1-4季度毛利率分别为12.96%/13.85%/14.93%/18.38%）。四季度公司毛利率提升超预期，也是继2021年以来第一次回到15%以上，或能在2024年有一定持续性。2023年公司的利润分配方案为每10股派发2.6元（含税）。
    2、汽车电子业务加速开拓，布局电动智能化领域。2023年公司汽车电子业务实现营收167.89亿元，同比增长11.21%，收入增长主要来自智能座舱域控制器以及中国市场，其中智能网联业务进入快速增长期。汽车行业电动智能化趋势下，公司持续布局智能驾驶及智能座舱板块。智能驾驶方面：1）软件创新：2023年设立软件公司均联智及用于支持后续自动驾驶等方面软件创新研究，同时还与Elektrobit、BlackBerry、QNX等开展软件业务合作；2）智能驾驶域控：与英伟达、高通、地平线、黑芝麻等芯片厂商建立战略合作关系，已发布基于高通芯片的智能驾驶域控制器产品nDrive H系列，基于地平线芯片的nDrive M系列等产品。智能座舱方面：在智能人机交互板块推出智能旋钮结合中控屏技术方案，人机交互HMI技术全球领先。
    3、汽车安全业务稳步增长，盈利能力持续改善。2023年公司汽车安全业务实现营收385.28亿元，同比增长12%，主要系汽车安全产品创新需求下高附加值品类订单占比提升，带动产品平均单价增加；综合毛利率同比增加3.6个百分点至12.8%，连续多个季度环比提升，助力盈利大幅改善。其中，欧洲、北美区域的盈利能力显著修复，目前全球四大业务区域均已实现盈利，亚太地区则受益于新切入国内客户的增长，盈利能力表现突出。产品方面，公司推进面向智能驾驶的主被动安全产品/技术的研发，如折叠式线控方向盘及顶棚式乘员气囊、适应智能电动汽车大屏的智能方向盘等，与极越联合推出创新性“飞跃式气囊”目前已实现量产。
    4、新订单拓展顺利，结构持续优化。2023年公司在全球范围新获全生命周
期订单约737亿元，其中汽车安全业务订单约434亿元，汽车电子业务订单约303亿
元，新能源汽车相关的新订单金额占比超60%。在800V高压快充领域，公司获得某
全球知名车企的项目定点，全生命周期订单金额约130亿元。从地区来看，公司在
中国市场与头部自主品牌及新势力的合作不断深入，汽车安全业务已完成对新能
源销量榜TOP10客户的全覆盖，2023年公司在国内新获订单金额占比已提升至约
40%。（2024-4-11）

公司及经营概况：2004年成立，2011年上市，是全球知名的跨国汽车电子企业，主要产品覆盖与驾驶有关的四大领域，即：人机交互（HMI），行车安全（主、被动安全），影音娱乐（Infotainment）和车载互联（Connectivity），并在全球处于主流和领先水平。2023年公司汽车安全系统、汽车电子系统和其他业务的营收占比分别为69%、30%和1%；国内和国外的收入占比为24%和76%。控股股东：均胜集团有限公司（持股36.73%）；董事长：王剑峰（持股21.7%）；总经理：陈伟；员工：43965人。地址：浙江省宁波市鄞州区高新区清逸路99号；电话：0574-87907001；网址：www.joyson.cn。