中炬高新：降本增效提升盈利能力，加速产能和市场扩张

评述：1、降本增效初见成果，上半年盈利能力明显增强。2020年上半年公司实现营收25.54亿元，同比增长6.78%；实现扣非后净利润4.42亿元，同比增长27.48%。按单季度来看，一季度营收同比下降6.32%至11.53亿元，但扣非后净利润同比增长13.60%至2.04亿元；二季度实现营收14.01亿元，扣非后净利润2.38亿元，分别同比增长20.67%和42.37%。营收增长主要是得益于美味鲜调味品销售收入同比增加2.3亿元，而净利润增速远超营收增速，主要源于部分原料、包装物等原材料价格下降，上半年综合毛利率同比增长2.72个百分点至42.55%，以及期间费用率下降，净利润率同比提升2.81个百分点至17.29%。
    2、调味料主业表现稳定，未来产能扩充不断。美味鲜公司2020年上半年实现营收24.92亿元，同比增长10.16%；实现净利润4.95亿元，同比增长24.07%；生产量和销售量分别为32.65万吨和33.96万吨。酱油、鸡精鸡粉和食用油分别贡献营收15.83亿元、2.11亿元和3.01亿元，同比增长7.75%、-21.85%和49.66%，其中鸡精鸡粉出现下滑，主要是受疫情影响，下游餐饮行业不景气导致需求减少。而其他家庭端的主销产品和实惠型产品销售持续上涨，完全抵销了餐饮消费端下滑的负面影响。产能方面，厨邦三期首期工程计划于今年12月投产，将新增17万吨/年酱油产能；阳西二期也将于今年10月投产，将新增10万吨/年蚝油产能，此外，公司中山基地扩产后也将新增25万吨酱油和2万吨料酒产能，规模效应带来的成本优势或将进一步凸显。
    3、加快全国扩张脚步，中西北部增长迅速。2019年3月公司提出调味品主业“五年双百”的发展目标，即从2019年到2023年实现健康食品产业年营业收入过百亿，年产销量过百万吨的双百目标，比对2018年末的收入基数，5年收入需增长150%以上。为实现上述经营目标，公司正加快全国扩张步伐，以华南为大本营向东部、中西部、北部发力。截至6月底，公司地级市开发率达87.7%，共有1254个经销商，今年上半年经销商数量净增长203个，其中，中西部和北部增长较快，上半年经销商数量分别净增长43个和105个，营收达到5.21亿元和4.06亿元，同比增长32.23%和16.13%；东部区域和南部区域为公司传统优势市场，基数较大且餐饮比重大，受疫情影响，今年上半年分别实现营收5.41亿元和10.05亿元，同比增长-1.87%和5.48%。另外，公司在加快新经销商的发展和培育的同时，也在开发直播带货等电商渠道，今年直销收入同比增长41.31%。（2020-9-24）

公司及经营概况：成立于1993年1月，并于1995年1月上市。公司所从事的业务包括调味食品和园区综合开发管理等，其中调味食品业务2019年度的营业收入占公司整体收入比重的95.6%。子公司美味鲜公司主要从事酱油、鸡精鸡粉、食用油等各类调味品的生产和销售，业务规模连续多年位列行业前茅。控股股东：中山润田投资有限公司(持股24.92%)；实际控制人：姚振华(持有控股股东67.40%)；董事长：陈琳；总经理：李翠旭；在职员工：4667人。地址：广东省中山市火炬开发区厨邦路1号广东美味鲜调味食品有限公司综合楼；电话：0760-85596818；传真：0760-85596877；网址：www.jonjee.com。