排名下调的公司不少，好公司也不少

      2012年12-4期共包括14个行业，35家公司的个股报告，具体名单如下：

列1	列2	列3	列4	列5
餐饮旅游	1.浔兴股份	1.铁龙物流	1.金种子酒	有色金属
1.黄山旅游			2.青岛啤酒	1.新疆众和
2.中青旅	化工	交运设备	3.山西汾酒	2.安泰科技
	1.利尔化学	1.福耀玻璃		3.西部材料
电子	2.扬农化工		信息设备	4.云南锗业
1.莱宝高科	3.华邦制药	农林牧渔	1.海康威视	5.紫金矿业
2.欧菲光	4.赤天化	1.大北农
3.水晶光电		2.正邦科技	医药生物
	机械设备		1.广州药业
房地产	1.汉威电子	商业贸易	2.江中药业
1.合肥城建	2.科陆电子	1.成商集团	3.康缘药业
2.万  科Ａ	3.荣信股份	2.永辉超市	4.千金药业
			5.同仁堂
纺织服装	交通运输	食品饮料

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一、本期成长动能上调公司数量大幅低于下调数量 

      总体来讲，各个成长动能上调的公司共有1家，下调的有7家，前后者的差距仍然较大，说明来自上市公司基本面的好转依然有限，目前市场的反弹行情基础仍有待稳固，值得投资者注意。 

      在这35家公司中，成长动能为1号的公司共有8家，其中没有新晋的公司，但有3家是新入选《股票估值500》的公司。这3家新入选的公司分别是：农林牧渔的大北农 (饲料行业翘楚，以高端饲料为主，其毛利率高于行业内其他公司，未来三年净利润复合增速接近30%，长期成长性优越)，食品饮料的金种子酒(二线白酒龙头，在一线白酒业绩放缓的背景下，二三线白酒作为消费升级直接受益者，未来两年仍处于相对高景气周期，1-9月份公司毛利率达到历史最高，预计未来三年净利润复合增速可达45%)，信息设备的海康威视(安防行业高景气，公司业绩快速增长。前端产品经过两年的快速增长后，收入比例和后端产品持平，但按照前后端3:1的比例，还有较大的上升空间)。 

      成长动能从1号下调的公司有2家，分别是：医药生物的千金药业(高企的销售费用继续侵蚀利润，改善迹象并不明显)，农林牧渔的正邦科技(生猪养殖业务拖累盈利，改善预期不明)。

二、本期最好/最差公司：成长排名1号的公司多估值诱人 

      本期成长动能排名为1的公司有8家，除了同仁堂处于估值充分的C点位置外，其他7家公司目前股价均处于诱人的A/B点位置，即合理估值买入价附近及以下区域，均值得重点关注。 

      同时，成长动能排名为1的8家公司，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上，其中，在20%-29%这一组有4家，30%-39%这组有1家， 40%及以上（超高速成长）的公司则有3家。 

      预期成长性30%-39%这一组的公司是海康威视：

      本期没有成长动能排名为5号的公司，4号公司则有4家，分别是西部材料、安泰科技、新疆众和以及莱宝高科。前三者均属于有色金属行业，受国内外经济形势影响，下游需求显著下滑，通过加大销售力度，今年前三季度的收入规模基本保持稳定，但由于产品价格下降以及成本压力增大，盈利均出现大幅下滑，西部材料更是录得1566万元亏损。由于下游需求端迅速改善的可能性不大，三家公司业绩在未来一段时间内仍将承压，尤其是西部材料和安泰科技的估值也不便宜，建议稳健的投资者予以回避。 

      财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读《股票估值500•个股报告》2012年1-1期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

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