19只估值充分的股票

———每周估值偏高的股票分屏

文章来源：中股价值线研究部2023-11-29成为付费会员|欢迎免费试用

  再好的股票，如果估值已很充分甚至过高，也就是要价太贵，就不值得投资了。我们的C点（股价接近其内在价值）股票分屏，涵盖的是目前估值趋于充分，获利空间较小的股票。对于这些股票，除非是很长的长线投资，投资者更多的是准备卖出而不是买入。

  以11月29日的股价进行计算，本期股价在C点的个股有19只，其中有8家公司的成长性评级则均为优良的4-5星，包括三花智控、片仔癀和康龙化成等，这些公司所处的细分领域发展环境良好，加上优秀的基本面支撑，不排除未来盈利超出预期的可能，在这样的情况下，它们现在看似过高的股价，对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值，也或许恰是合理的介入价位。

  比如三花智控是立足于制冷、汽车控制元器件行业。2023年前三季度公司实现营收189.76亿元，同比增长21.65%；实现净利润21.6亿元，同比增长32.68%；实现扣非后净利润22.23亿元，同比增长26.86%。其中，三季度单季实现营收64.47亿元，同比增长18.53%；实现净利润7.65亿元，同比增长22.49%；实现扣非后净利润7.55亿元，同比增长4.6%。营收增速环比有所放缓，主要是制冷业务进入淡季叠加设备检修期间停止生产所致。而扣非后净利润增速放缓，主要是三季度研发投入同比增长63%、汇兑损失增加以及期货及远期合同等影响。2023年前三季度公司期间费用率达到12.52%，同比增长1.94个百分点。而前三季度毛利率达到27.49%，同比增长2.36个百分点，预计主要是海运运费下降、汽零规模效应以及标准化组件占比提升所致。

汽车销量维持增长，汽零业务维持较快增长。据中国汽车工业协会统计分析，2023年1-9月汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。其中，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%。此外，2023年1-9月，我国汽车出口338.8万辆，同比增长60%。公司作为新能源汽车热管理系统核心零部件供应商，目前已成为德国宝马CLAR/FAARWE两大平业台的货商、特斯拉Model 3热管理零部件的独家供应商。同时，绑定大众、比亚迪、上汽、蔚来等品牌用户，持续受益于国内新能源汽车销量增长。前三季度公司汽零业务实现营收75.45亿元，同比增长45.11%。其中，三季度单季实现营收27.22亿元，同比增长36%。市场预计全年公司汽零业务有望达到100-110亿元规模，维持高增长态势。

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