市场震荡向上，哪些低估值的股票值得关注?

      我们的每周低估值（A点）股票分屏，列出的是我们的研究所覆盖的公司中目前估值偏低的股票，也即，列表当中各个股票的股价要远低于其内在价值，具有潜在的超额利润机会，这些股票同时也提供了较宽的安全边际，也因此大大提高了盈利大于亏损的比率。

      本期股价在A点的股票有40只，较月初基本持平。从强力买入的角度来看，最新的40只A点股票当中，成长性评级为5星的有21只，除了隧道股份和中国建筑之外，市场预期其他19家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上，包括恒力石化、华天科技、生益科技等，这些公司相对未来成长预期，目前估值具备较大的安全边际，中长线投资者可以多加关注。

      其中，恒力石化是国内规模最大、技术最先进的涤纶长丝制造商，以中游化纤材料起家，逐渐往上游石油炼化渗透。目前公司上游构筑了以2000万吨/年原油和500万吨/年原煤加工能力为起点，主要产出包括芳烃类的450万吨/年PX（对二甲苯）、120万吨/年纯苯，烯烃类的180万吨/年纤维级乙二醇、85万吨/年聚丙烯、72万吨/年苯乙烯、40万吨/年聚乙烯和14万吨/年丁二烯，煤化工产出包括75万吨甲醇、40万吨/年蜡酸、30万吨/年纯氢、12.6万吨/年液氮；中游公司构建年产1160万吨PTA(精对苯二甲酸)生产能力，还有2条合计500万吨/年PTA生产线在建；下游公司衍生到各类涤纶长丝、塑料薄膜、工程塑料、聚酯类产品等精细化工领域。

      PTA是公司化工中游最主要产品，下游可以进一步制成高端涤纶、工程薄膜、光学材料、锂电材料、光伏材料和可降解塑料等产品。PTA上游原材料主要是PX，一吨PTA需要0.65吨PX，公司目前拥有PTA产能1160万吨/年，每年需要PX 754万吨，过往公司PX主要依赖外购，大炼化一体化项目建成后，公司目前拥有450万吨/年PX生产能力，自给率提升到60%，大幅降低PX价格波动影响。除PX外，大炼化还带来众多副产品，可大幅提升公司收入。

      公司目前产品大部分集中在中上游环节，下游高附加值领域产品还较少。公司正在加速布局下游精细化工产品，其中，差异化聚酯纤维品方面，旗下恒科二期135万吨/年民用丝项目2020年顺利投产，三期正布局年产150万吨绿色多功能纺织材料，该产能投产后，公司纺织纤维产业链将进一步扩宽。

      同时，公司旗下的康辉新材料正在投资建设80万吨/年功能性聚酯薄膜和功能性塑料项目，包括高端功能性聚酯薄膜47万吨/年、特种功能性薄膜10万吨，高端功能性聚酯薄膜用于电子电气（12.5万吨）、光学材料（7.6万吨）、信息技术（7.6万吨）、新型装饰（8.2万吨）等领域，特种薄膜用于锂电隔膜和光伏背板膜领域。康辉大连新材料公司还布局45万吨/年可降解塑料产能，预计2022年投产。上述新材料产能全部达产后，可贡献年产值超过300亿元，大幅提升产品附加值。以最新股价计算，公司PE为10倍，低于15倍的过往中位PE，相对未来成长预期，目前估值处于偏低水平，未来提升空间颇大。

      另外，本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

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