9只医药股的估值相对充分

      本周股价在C点的股票有56只，，较上期净增加2只。 

      从行业来看，医药生物行业的入选股票数量最多，达到9只，较上期净增加3只，分别是东阿阿胶、千金药业和复星医药。这三只股票的成长质量不错，排名均1-2类，尤其是前两者，未来三年的盈利年复合增速都在35%以上，过去6周的股价分别上涨3%、11%和12%，相对未来的成长预期，目前的估值已经相对充分。 

      在全部的56只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有20只。其中，未来两三年业绩复合增速低于（含）10%的有3只，分别是雷鸣科化、丽珠集团和广州控股，成长动能排名都为平均水平的3，需要警惕。 

      但是，在其他的36只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如丽江旅游、国电南瑞、国脉科技、东阿阿胶等4只“双1”（成长动能和安全稳定指数均为1）股票，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于“C-L（Low）”类股票。 

      其中，东阿阿胶是国内最大的阿胶产品生产企业，主要包括百余种中成药、保健品和生物药等，其中阿胶及系列产品收入占主营收入的77.53%。公司正在逐步实现阿胶全产业链掌控的战略目标。从长期看，东阿阿胶这类保健功能强的品牌中药，符合人们的消费趋向，同时具备很强的定价权，未来的持续快速成长值得期待。预计未来三年的业绩年均复合增速有望保持在35%-40%。  

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
医药生物	9	41.4（注1）	1.5（注2）	36.4（注3）	5.0（注4）	5.2（注5）
机械设备	5	61.5	1.3	62.0	5.4	7.2
电子	5	31.7	1.3	35.8	3.7	5.3
餐饮旅游	5	41.8	0.9	47.8	3.2	4.2
化工	4	40.5	2.3	43.8	3.7	4.2
信息服务	4	63.2	1.6	58.5	5.9	3.4
公共事业	4	37.4	3.9	40.1	2.4	1.9
房地产	2	22.3	0.5	30.7	1.8	2.6
有色金属	2	31.3	0.7	35.4	3.8	3.1
信息设备	2	44.3	1.2	53.5	4.3	5.4

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。             
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。

 

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