低于合理买入价的股票有308只

      按10月14日的收盘价计算，本期共有521只股票列入统计。总的来看，进入十月份以来，节前快速下跌的势头已有所好转，市场活跃度及成交量明显提升，赚钱效应也大幅增加。上周市场先抑后扬，沪指在一度逼近上年低点2319点后出现快速反抽。随后，9月经济数据的出炉一度令市场走势重陷调整，但最终沪指仍以单周3.06%的涨幅收盘。 

      1、A点股票：本期股价在A点的股票较上周增加11只至308只，创出今年新高。其中，优于平均水平的成长动能分类为1和2的股票分别有166只和78只，较上期变化不大。 

      从平均估值水平来看，PE、PB和PS分别为17.9、3.1和2.4，PEG为0.75，均与上期基本持平。B、C和D点股票的平均PEG分别为1.22、1.68和2.58，相比之下，在估值的安全边际方面，A点股票的优势仍然相当明显。 

      从行业分布来看，A点股票数量排名前5名的行业分别是交通运输（29）、化工（28）、房地产（24）、交运设备（23）和机械设备（20）。与上期相比，仅有交通运输净减少了2只，化工和机械设备股分别净增加4只和1只，房地产和交运设备股数量未变。 

      其中，房地产行业的“好消息”是9月的保障房开工率已达到98%。政策给力，保障房的开工率岂能不给力？8月份的开工率继续飙升，环比提高12个百分点至98%，其中，开工率达100%的省份为15个，环比增加10个，另外，11个省份开工率已在95%以上，开工率完成任务几无悬念。不过，人们想看到的不是开工率的数字游戏，而是切切实实的可以住进去的保障房。更加直接的表态是二级市场的无动于衷，过去1周入选本屏的地产股的平均股价波动为0，董事长之子疯狂套现的滨江集团更是逆势下跌9%。 

      交运设备行业也有“好消息”， 9月汽车产销环比两位数增长，分别达15%和19.19%。但从同比看，乘用车产销仍保持正增长，但商用车产销出现负增长。今年1-9月我国汽车销量1363万辆，同比增长3.62%。其中乘用车销售1054万辆，同比增长6.38%，商用车销量309.57万辆，同比下降4.79%.，乘用车的表现要好于商用车，但仍远低于去年全年两者33%和30%的增速。增速下滑除了是对前两年高速增长的正常性回调外，还有刺激消费政策退出、油价维持高位等原因。市场表现方面，继2009、2010两年的高增长后，汽车股在2011年呈现出的弱势格局使她们在资本市场中由曾经的“爱人”变成了“弃妇”，多数汽车股目前股价几被“腰斩”，市场情绪似乎从一个极端到达了另一个极端。我们认为，汽车板块的投资价值在股价不断下行的过程中已经逐步显现，以江淮汽车、上海汽车、华域汽车等为首的优质股已经处于君亮估值JW4点股价图谱的A点位置（低于合理估值买入价），值得重点关注。 

      从强力买入的角度来看，“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A点的股票有115只，较上周增加2只。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。 

      2、B点股票：本期股价在B点的股票共有119只，较上期持平。 

      从行业分布来看，本期入选股票数量最多的行业是机械设备和医药生物，均有10只股票入选，并列第一，较上期均减少1只。 

      而上期排名第一的化工股净减少4只，本期排名第三。减少的4只股票分别是佛塑科技、江南化工、华峰氨纶和建峰化工，成长动能排名依次为1、2、3、4，目前股价均处于JW4点中的A点位置。其中，佛塑科技是一家生产新型材料的高新技术企业，主要从事各种塑料复合包装材料、PVC薄膜、塑料编织复合制品、塑料建筑与装饰材料等系列产品的生产经营。其中薄膜制品、复合编织制品和PET制品是公司的主营产品，三者2011年上半年营收占比分别为47.53%、15.70%和30.04%。超过一半产品销往华南地区。佛塑科技的成长动能和安全稳定性排名均为1，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的A点位置。关于佛塑科技的合理买入价和目标价位区间及更多详细信息，请参见《股票估值500•个股报告》29期中的佛塑科技个股报告。 
     
      在119只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有41只，较上期增加2只。其中，未来两三年业绩复合增速高于20%的有28只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有9只，成长性排名前四的分别是歌尔声学、盾安环境、方圆支承和恒宝股份，未来三年的盈利年复合增长率均超过40%，值得关注。 

      3、C点股票：本周股价在C点的股票共有39只，较上期减少5只。 

      在39只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有16只，较上期减少2只。其中，未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别为全聚德、首旅股份、皖能电力和中国远洋，前三者目前PE分别为32倍、36倍和77倍，中国远洋的成长质量最差，在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场普遍看空而下调，建议稳健的投资者予以回避。 

      但是，在其他的23只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如飞亚达、东阿阿胶和恒瑞医药等，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）类股票，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于“C-L（Low）”类股票。其中，飞亚达是中国钟表行业唯一一家上市公司，今年上半年实现收入12.32亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润0.87亿元，分别同比增长51.95%和136.97%。市场普遍预期未来三年公司营业收入和净利润复合增长率分别为40%和53%，成长动能充沛。 

      从行业来看，本期医药生物行业共有5只股票处于C点位置，较上期减少1只，依旧排名第一。5只医药股分别是东阿阿胶、千金药业、恒瑞医药、同仁堂和金宇集团，未来三年的盈利年复合增速均超过24%。其中，东阿阿胶、恒瑞医药和同仁堂的成长动能和安全稳定排名均为1，成长质量优秀，如前面所说，前两者目前属于“C-L（Low）”类股票，值得关注。 

      上期排名第二的有色金属净减少2只，本期排名落入前三之外。减少的2只股票是云铝股份和山东黄金，由于近期股价回落，本期均调整至B点位置。 

      4、D点股票：本期股价在D点的股票共有55只，较上周减少3只。 

      从平均估值水平来看，PE为61倍，拖移PE为68倍，较上期均有明显下降，两者前期值分别为79倍和115倍。但依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点和股票，后三者的平均PE分别为18倍、32倍和45倍。 

      从行业分布来看，入选股票数量排名前三的行业分别是交运设备（9）、有色金属（9）和信息服务（5）。其中，交运设备和信息服务股票数量与上期持平，有色金属则增加了1只驰宏锌锗。驰宏锌锗成长动能和安全稳定排名均为2，今年上半年以银为主的副产品价格大幅上涨，带动公司业绩平稳增长，净利润同比增长18%。近年公司产能扩张速度加快，年底总产能有望达到44万吨，明年可至68万吨。但受多方面因素影响，铅锌价格短期难有较好表现，产能释放尚需时日。 

      从强力卖出的角度来看， “双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票分别为西飞国际和海油工程，加上另外2只成长动能排名为5，安全稳定性排名略高为4的股票（宝钛股份和农产品），共4只股票，稳健的投资者宜暂且回避。 

      请在本期《君亮估值500•JW4点总汇》中找到你关心的股票，并结合个股报告，细细阅读，在作出决定之前，对公司做一次全面的了解。

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