中股价值线 研究部

      我们最新一期《市销率最低的股票》分屏共有50家公司，这些公司的市销率（PS，等于每股股价/每股销售额）均在1倍以下。屏中根据2023年年报及三季报业绩进行了估值更新的公司有46家，其中估值处于偏低位置（A点）的股票有34家，估值处于合理区域（B点）的股票有10家。这些估值合理或偏低的公司包括中国联通、中国建筑和华能国际等，感兴趣的投资者可以琢磨一下。

     以中国联通为例。

     公司是中国三大电信运营商之一。2023年全年公司实现营收3725.97亿元，同比增长4.97%；实现净利润81.73亿元，同比增长11.96%；实现扣非后净利润74.93亿元，同比增长12.2%。其中，四季度单季实现营收909.04亿元，同比下降0.07%；实现净利润5.95亿元，同比增长27.26%；实现扣非后净利润6.85亿元，同比增长357.01%。全年营收保持稳定增长，预计主要是得益于云平台、大数据、物联网等产业互联网产品快速增长所致，公司创新转型成效逐渐显现。同时，用户数量稳步提升所致。而利润增速高于营收，概费用支出减少所致。公司2023年资本开支739亿元，同比下降3.9%，主要是由于国内5G网络覆盖趋于完善，公司投资重点由稳基础的联网通信业务转向高增长算网数智业务所致。而根据公司指引，2024年资本开支预计650亿元，降幅达12%，资本开支规模呈现拐点并有望持续几年时间，这将利好折旧摊销和现金流水平。2023年公司利润分配预案为：每10股派0.524元（含税）。

      传统业务稳中有升，用户规模持续提升。2023年公司联网通信业务实现营收2446亿元，同比增长3.1%。其中，截止2023年末公司移动用户规模达到3.33亿户，净增用户1060万户，同比增长3.3%。其中5G用户渗透率78%，同比增长12个百分点。不过，由于国内消费降级，全年移动用户ARPU值同比下降0.68%至44元/户/月。固网业务方面，公司持续推进千兆网络建设， 固网宽带用户同比提升9%至1.13亿户，融合渗透率达76%，千兆渗透率达22%， 固网宽带用户综合ARPU达47.6元/户/月，较2022年下降0.2元。此外，截至2023年底，公司个人数智生活收费用户达9923万户，联通智家业务收费用户超1亿户，带动信息业务收入同比增长16.2%至107亿元。

      中国联通在中股价值线股票评级系统中被归为成长+价值股，成长性评级为四星，安全性评级为四星，是成长性、稳定性和预测性较强的公司，公司目前股价处于股票估值网JW4点股价图谱的A点位置。更详细信息，请登录中股价值线（www.gupiaoguzhi.com）官网，阅读根据最新季报更新的最新一期及过往的中国联通估值快照。

     另外，本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票，感兴趣的投资者可以进入我们的官网购买（会员可登录免费下载），从中筛选出适合自己的投资标的。