中股价值线 研究部

     我们最新一期《成长最快的大盘股》分屏中共有37家公司，这些公司市值均在300亿元以上，成长性评级皆是最好的5星。在我们中股价值线的成长性评级里，获得5星评级是同类上市企业里成长前景最优秀的。5星公司主营业务明确、成长逻辑清晰，过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%，而且，预期未来3年里的盈利曲线仍能保持向上。

     中股价值线对股票“是否值得买入”有一套动态监测体系，我们把股票当前的市场估值划分为：偏低、合理、偏高、过高的A/B/C/D四个区域。一旦股票估值进入到合理的B点区域，就会被我们捕捉，当估值接近合理区域的下沿，甚至进入A点区域，将给我们提供可供参考的买点。

     屏中我们根据2023年三季报业绩进行了估值更新的的公司有36家，其中估值处于偏低位置（A点）的股票有20家，估值处于合理区域（B点）的股票有12家。这些估值合理或偏低的公司包括阳光电源、迈为股份和浙江鼎力等。

     以阳光电源为例。

     阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。随着全球光储市场装机量快速增加，阳光电源业绩迎来加速增长，2022年公司实现营收402.57亿元，扣非后净利润33.86亿元，分别同比增长66.79%和153.7%。2023年1-9月公司实现营收464.15亿元，扣非后净利润70.75亿元，分别同比增长108.85%和271.94%，好于市场预期。其中，三季度实现营收177.92亿元，同比增长78.95%，扣非后净利润27.93亿元，同比增长152.36%。产能过剩，产品价格下挫，光伏企业业绩普遍增速放缓甚至是下滑，公司业绩依然能保持高速增速，颇为抢眼。以下是近四个季度公司业绩表现：


      关于估值。2022年以来，公司业绩持续大增，股价却一路震荡向下，主要是产能大幅过剩，光伏产品价格普遍下挫，引发市场对光伏企业后续业绩增长的忧虑情绪和成长性的再确认。但如上分析，逆变器价格目前依然稳定，下游需求依然旺盛，公司是逆变器的龙头，具有较强的穿越周期的能力。我们的数据平台运用市场大数据和其专属处理程序预期阳光电源2023年每股收益大约在6.30元，截至2024年3月19日，公司股价收于105.55元，对应PE为16倍。 我们的数据平台运用市场大数据和其专属处理程序对公司的未来成长性进行了再确认，预计2024/25年的EPS分别约为8元/9.50元，依然保持约20%以上的增速。我们的数据平台基于2023年3季度的数据资料和预测因素，推算公司当前的每股内在价值约在120元上下，股价在此区间当参考为合理买入区域。公司的内在价值会随着未来经营的变化出现或正或负的调整，需要对公司季报和相关重大信息密切关注。

     阳光电源在中股价值线股票评级系统中被归为积极成长+价值股，成长性评级为五星，安全性评级为四星，是成长性最强、稳定性和预测性较强的公司，目前（2024-3-19）股价处于中股价值线JW4点股价图谱的A点位置。 更详细介绍，请登录中股价值线（www.gupiaoguzhi.com），阅读根据最新季报更新的最新一期及过往的阳光电源个股报告。

     特别提示：为回报大家对我们公众号的喜爱，本期将原价20元的“阳光电源”估值快照以限时特价9.9元的价格特惠给大家。请长按下方二维码，进入微信商城便可购买，获得在线阅读和下载。