君亮周一言论:跟进还是不跟进?
《高逸图》唐 孙位
死气沉沉的房地产股,在一些消息的刺激下,于上周六的尾市似乎出现了一些复血的迹象。
房地产,一方面是一个大到不能倒的行业,倒下去后会尸横片野、累及百业;但另一方面,如再让它像过去那样的形态走下去,它也会刺穿天幕,撑破内腑。
现在或许是真正考验决策者手段的时候了——如何既要给它输血,又不能让它复血后再做monster(怪兽)。
对投资者而言也是一个考验的时刻:由于房地产股在过去的若干个季度里大幅跑输市场,它票面估值的优势已在开始闪耀,从一般意义的周期轮动看,似乎出现了能够取得超额收益的机会。当面对政策似乎在发生松动、股价也似乎在反转、其他人好像在开始下注所形成的力量时,你能抵御跟进的冲动?但是,另一方面,你或许依然怀疑——难道事情就这么简单地反转了?
——跟进还是不跟进?这是投资者常常要面临的问题。
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如果房地产反转,金融板块也多半会反转,——他们的过去业态已使他们成为一荣俱荣一损俱损的孪生兄弟。……
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有人说,“一旦房地产市场硬着陆,所带来的负面影响不仅限于大量房企破产,还有经济增速下降、社融下降、房价下降、居民收入和企业利润下降,如果房地产投资和销售从高位回落15%的话,至少会拉低GDP增速1.5个百分点”。
不能硬着陆。然而,就只有重回过去的路子?
有没有软着陆的选择?但软着陆的格局是什么?软着陆的格局下房地产股票的估值底层逻辑是什么?目前谁也没有答案。
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我的判断是,在房地产不能重回老路、也不能硬着陆的博弈冲杀中,经历了一波大跌之后的房地产股出现一波反弹的机会是存在的,但是,如同房地产未来的趋势不确定一样,反弹的空间也是不确定的。股价可能在市场的盲动中大涨,但理性谨慎也可能形成足够大的压抑力量
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在股票市场上,有些人靠聪明赚钱,有人靠糊涂赚钱,也有人靠聪明加糊涂赚钱,重要的是,不能赔钱。
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