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20家公司成长积极,估值合理

———每周估值合理股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2021-06-08成为付费会员|欢迎免费试用

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组,列表当中的个股目前股价均在合理买入区域,也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当(At a Reasonable Price)。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股,找到成长在合理价位(GARP)的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏,读者可以看到,在估值合理的112只股票当中,值得重点关注的成长性评级为5星的公司有61家,较一个月前基本持平。在这61家成长性评级最好的5星公司当中,除了上海环境海螺水泥这2家公司之外,市场预期其他59家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上。其中,在10%-20%这一组有11家,20%-30%这组有28家,30%及以上的公司有20家,这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上,面临较好的规模增长机遇,但同时股价还未被市场所充分挖掘,投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的20家成长性评级为5星,市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在30%及以上的公司,排名前三的分别分别是格林美佩蒂股份歌尔股份,对应的成长性和估值指标如下表:


      其中,佩蒂股份是我国较早布局宠物食品的企业之一,产品定位于宠物高端零食,主打具备口腔健康功能的咬胶食品,目前也以外销为主。2020年由于海外新冠疫情长期难以得到控制,部分宠物食品厂商生产受限,但是宠物食品需求较为刚性,使得公司海外订单需求快速增长。。国内市场方面,随着80、90后养宠群体增加,以及人口老龄化、独居人口的比例提升,近年来宠物消费市场规模快速增长。中国宠物食品行业规模由2015年的109.4亿元增长至2020年的440.5亿元,过去5年的复合增速高达32.1%。

      2020年公司实现营收13.4亿元,归母净利润1.15亿元,分别同比增长33%和129%,今年1季度收入和净利润各同比增长33%和99%,业绩持续高速增长,主要是因为:a)公司积极拓展国内、国外两个市场,客户订单增加带动了销售收入快速增加;b)公司海外生产基地产能持续释放,带动了销售收入和利润的增长;c)高毛利产品出货数量和占比均得到提升,带动利润增加。

      自2017年上市以来,公司持续推动产能扩张,目前拥有的产能包括国内工厂约1.2万吨和越南工厂约1.5万吨。2020年5月公司募集5.45亿元,继续加码产能扩充,新建产能包括新西兰工厂4万吨高品质宠物干粮和柬埔寨9200万吨宠物休闲食品。2018年以前公司产品主要以咬胶为主,近年随着新产能的投放,营养肉质零食及主粮产品的占比逐年提升,未来随着新西兰主粮工厂、柬埔寨爵味的陆续投产,公司产品品类继续扩充,将进一步打开成长空间。以最新股价计算,公司目前PE倍数为48,与过往中位PE基本相当,相对未来成长预期,估值合理偏低,中长线投资者不妨多加关注。

      与成长型投资者偏爱高增长公司(比如收入、利润增速在20-30%及以上)不同的是,稳健型投资者更乐意在成长性10%-20%这个区间寻找目标,他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在10%-20%的5星公司有11家,排名前三的分别是瀚蓝环境恒力石化北新建材


      另外,本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。


    

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