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组合II的过往表现_191231

———一般保守型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2020-01-07成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2019-12-31）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合表现透视：

目前示范组合已进入第六个年头，回顾过去5年，我们依然坚持使用价值投资方法，在波涛汹涌的A股浪潮中，持续前进。截止2019年末，组合II累计收益率达到23.71%，而同期三大指数分别上涨-5.72%、16.58%和-8.15%。

受中美经贸谈判达成第一阶段文本协议、制造业PMI指数重回扩张区间等利好消息刺激，去年12月A股走出一波小阳春，沪指再次上升到3000点以上。对于今年的A股行情，市场普遍趋于乐观，多数券商认为2020年A股盈利将持续稳步回升，内外流动性全年趋松，资金有望加速入市，年初或是不错的布局时机。此外，央行降准的消息为2020年的第一个交易日涂上了开门红，期待今年行情能够延续红色。

此外，中美关系缓和、北上资金持续净买入（新年第1个交易日，北上资金就大幅净买入101.48亿元，为历史第八大单日净买入额。北上资金已连续20周呈现净买入状态，上周合计净买入177.74亿元，为历史第15大单周净买入额。），使得对2020年春季的指望较为可期。组合II虽然是稳健型的投资组合，但面对较好的形势，我们在去年12月与组合I一起开始加仓，目前组合II持有个股数量维持在14家，持仓接近满仓。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。我们认为，目前组合中的14只股票都成长动能充沛，且安全性较强。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们去年的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，而新一版的《2020年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解购买。

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二、本期组合动态：

本期组合II持有14家公司，较上期增加3家公司。期内买入海大集团、德赛电池、爱尔眼科、永辉超市和山东药玻；增持嘉事堂、国联水产、智飞生物、旺能环境；减持美克家居和中国建筑；卖出博世科和维尔利。

更多个股详情可查阅股票估值网。

三、组合持仓透视分析：

示范组合II作为相对保守型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的14家公司，成长性评级为五星的有8家，评级为四星的有6家；持仓比例分别为38%和62%。安全性评级方面，11家公司安全性评级为四星，3家评级为三星。

目前组合内我们所研究覆盖的14家公司分布在7个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，10家公司分别处于医药生物、农林牧渔、公用事业、建筑装饰、商业贸易、电子和轻工制造，持仓占比分别为41.7%、30.1%、9.8%、6.8%、6.1%、3.3%和2.1%。

四、供你参考的20只好股票：

通过每周的分析整理和分屏筛选，我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面，投资者可以根据自己的投资风格和策略，参考下列的股票，建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化，并将观察到的结果，每个月报告给大家。

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