组合I的过往表现_191031

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

      10月市场呈现震荡的走势，国庆节后资金回归带动市场上升，然后持续震荡下行。预计主要是国内经济增速持续下行，CPI持续上升，市场对三季报行情趋于谨慎，10月下旬市场成交量持续低迷，前期上涨较大的个股均开始回落。截止2019年10月31日，沪指、深成指和沪深300指数分别收于2929.06点、9635.33点和3886.75点，分别上涨0.82%、2%和1.89%。目前不确定性因子仍在持续影响A股市场，随着年底的逐渐临近，资金入场的意愿不强，市场或维持震荡走势。

      根据中国国家统计局的数据显示，2019年3季度国内GDP同比增速下降至6%（1季度、2季度分别为6.4%和6.2%），低于市场预期。2019年9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月回升0.3个百分点，虽有回暖的趋势但仍需观察。

      外部负面因素方面，10月中美双方继续维持当前局势，刘鹤副总理将率团赴华盛顿举行第13轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力，双方均释放一定的诚意，未来关注签署书面协议。预计随着双方关系的缓和，短期内外部因子对A股的影响逐渐减弱，但仍需关注未来走势。

      组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。月末市场回调，部分业绩优秀的个股也被错杀，我们也选择增持和买入部分个股，目前持仓比例回升至82%左右。

     回顾10月组合I表现：截止2019年10月31日，组合I累计收益率达到57.15%，较上期有所回升，仍远远高于沪深300同期涨幅10.61%。截止10月31日，组合I共持有15家公司，较上期增加4家，仓位在82%左右。期内增持智飞生物、苏交科、盈峰环境、国联水产；买入维尔利、永新股份、中国化学和中国建筑；减持嘉事堂。

     感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

      我们一直告诉我们的投资者，我们会把风险考量，放在第一位，放在第一位，放在第一位。中美贸易战和经济政策的混乱，是去年A股市场动荡的最大因子，也是最大的风险来源，而今年这些因子和来源还没有消失。因此，我们仍保持谨慎态势。同时，投资者应该选择自己较为清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》今年以来仍有优秀表现，读者可通过股票估值网或我们的微店了解购买。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的15家公司，成长评级为五星的有7家，评级为四星的有8家，持仓比例分别为26%和55%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有11家，评级为三星的有4家。

     
      目前组合内我们所覆盖的15家公司分布在7个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。15家公司分别处于医药生物、商业贸易、轻工制造、农林牧渔、公用事业、建筑装饰和化工，持仓占比分别为21.1%、19.4%、14.8%、13%、7.3%、5.2%和0.8%。