5家积极成长的优质公司估值合理
———每周估值合理股票分屏
本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组,列表当中的个股目前股价均在合理买入区域,也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当(At a Reasonable Price)。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股,找到成长在合理价位(GARP)的好股票。
从最新一期的B点股票分屏,读者可以看到,在估值合理的168只股票当中,值得重点关注的成长性评级为1的公司有86家,较上期继续减少了5只,主要是近期市场持续高位徘徊,在这个过程中,部分个股因股价上涨,使得估值脱离了原来的合理区域。在这86家成长性评级为1的公司当中,除了上海医药、伊利股份、平安银行等10家公司外,市场预期其他76家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中,在15%-25%这一组有21家,25%-35%这组有30家,35%及以上的公司则有25家,这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上,面临较好的规模增长机遇,但同时股价还未被市场所充分挖掘,投资者不必支付太高的估值溢价。
偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的25家成长性评级为1,市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司,其中的“双1”(成长性和安全性评级均为1)的股票有5只,分别是迪安诊断、碧水源、中航光电、立讯精密和康得新,对应的成长性和估值指标如下表:
其中,迪安诊断作为我国独立诊断实验室龙头,以其独特的“服务+产品”一体化商业模式,向医疗卫生机构提供诊断服务外包为核心业务。自2011年上市以来,公司业绩成长曲线一直昂扬向上,收入和扣除后净利润年复合增速均保持在40%以上,2015年实现营收18.58亿元,扣除后净利润1.62亿元,分别同比增长39.18%和38.01%,并预计受益于分级诊疗与医改提速,2016年1季度净利润同比增长30%至60%,继续保持高速增长。
在传统的诊断服务和产品主营持续快速发展的同时,公司多元化经营战略取得一定成效,健康体检、CRO、司法鉴定等业务规模进一步扩大。其中,2015年韩诺健康体检业务收入超1500万元,并且还通过杭州百大等百货公司的高净值客户实现健康管理的B2C布局,后期增长或提速;CRO业务获得重大突破,业务收入较2014年同期增长186.32%,CRO产业前景广阔,目前国内市场规模已超300亿元,近年年均增速保持在25%以上,公司有望抓住行业迅猛发展的契机而实现跨越式发展;公司司法鉴定业务量同比2014年增长43.77%,而同期全国共完成司法鉴定数比上年增长12%,显著高于国内行业规模增速。公司传统业务扩张迅速,新业务拓展顺利,成长前景值得期待,市场普遍预期公司未来两三年业绩年复合增速保持在40%-50%区间。以最新股价计算,公司PE为82倍,处于历史中位水平,相对未来成长预期,目前估值较为合理,属于成长在合理的价位上(Growth at a reasonable price)的好股票之一。
与成长型投资者偏爱高增长公司(比如收入、利润增速在25-50%及以上)不同的是,稳健型投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标,他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的1号公司有21家,排名前三的分别是人福医药、烽火通信和中国平安:
另外,本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。
关于本期《每周合理估值股票分屏》的更详细信息和数据,请下载本期分屏并打开仔细阅读。
从最新一期的B点股票分屏,读者可以看到,在估值合理的168只股票当中,值得重点关注的成长性评级为1的公司有86家,较上期继续减少了5只,主要是近期市场持续高位徘徊,在这个过程中,部分个股因股价上涨,使得估值脱离了原来的合理区域。在这86家成长性评级为1的公司当中,除了上海医药、伊利股份、平安银行等10家公司外,市场预期其他76家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中,在15%-25%这一组有21家,25%-35%这组有30家,35%及以上的公司则有25家,这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上,面临较好的规模增长机遇,但同时股价还未被市场所充分挖掘,投资者不必支付太高的估值溢价。
偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的25家成长性评级为1,市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司,其中的“双1”(成长性和安全性评级均为1)的股票有5只,分别是迪安诊断、碧水源、中航光电、立讯精密和康得新,对应的成长性和估值指标如下表:
其中,迪安诊断作为我国独立诊断实验室龙头,以其独特的“服务+产品”一体化商业模式,向医疗卫生机构提供诊断服务外包为核心业务。自2011年上市以来,公司业绩成长曲线一直昂扬向上,收入和扣除后净利润年复合增速均保持在40%以上,2015年实现营收18.58亿元,扣除后净利润1.62亿元,分别同比增长39.18%和38.01%,并预计受益于分级诊疗与医改提速,2016年1季度净利润同比增长30%至60%,继续保持高速增长。
在传统的诊断服务和产品主营持续快速发展的同时,公司多元化经营战略取得一定成效,健康体检、CRO、司法鉴定等业务规模进一步扩大。其中,2015年韩诺健康体检业务收入超1500万元,并且还通过杭州百大等百货公司的高净值客户实现健康管理的B2C布局,后期增长或提速;CRO业务获得重大突破,业务收入较2014年同期增长186.32%,CRO产业前景广阔,目前国内市场规模已超300亿元,近年年均增速保持在25%以上,公司有望抓住行业迅猛发展的契机而实现跨越式发展;公司司法鉴定业务量同比2014年增长43.77%,而同期全国共完成司法鉴定数比上年增长12%,显著高于国内行业规模增速。公司传统业务扩张迅速,新业务拓展顺利,成长前景值得期待,市场普遍预期公司未来两三年业绩年复合增速保持在40%-50%区间。以最新股价计算,公司PE为82倍,处于历史中位水平,相对未来成长预期,目前估值较为合理,属于成长在合理的价位上(Growth at a reasonable price)的好股票之一。
与成长型投资者偏爱高增长公司(比如收入、利润增速在25-50%及以上)不同的是,稳健型投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标,他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的1号公司有21家,排名前三的分别是人福医药、烽火通信和中国平安:
另外,本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。
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