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猴市行情,怎样才能hold住?

———13周表现最好的股票分屏

文章来源:股票估值网 周少鹏2015-07-21成为付费会员|欢迎免费试用
      按7月20日的最新股价计算,本屏覆盖了我们所研究的公司中过往13周(4月20日-7月20日)股价表现最好的50只个股。

      股市行情有牛熊之分,但鲜有人知道还有猴市一说。一般而言,市场单边上涨叫牛市,下跌则叫熊市,而介于两者之间则叫猴市。作为股市的运动形态之一,其特征通常表现为大幅的震荡行情,市场没有一个明确的上涨或者下跌的方向,板块和个股的表现分化显著。

      自7月8日市场超跌反弹以来,上证指数由最低的3373点上升至3992点,累计上涨7.11%,深成指由最低的10850点上升至13202点,累计上涨16.06%。尽管大盘指数涨幅不大,但绝大部分个股均有不小的涨幅,截至7月20日,市场可交易的2261只股票中,2085只的累计涨幅为正值,其中超过30%的股票有868只,涨幅超过50%的有164只。而随着股指进入4000点以上密集套牢盘区域以及前期获利盘的积累,近几个交易日市场出现大幅震荡的走势,股指在3800-4000点的区间内上蹿下跳,呈现出典型的猴市特征。与牛熊市不同,由于市场波动较大,个股走势分化,对于存在羊群效应、喜好追涨杀跌的国内投资者而言,猴市对能力和心理的考验更加严格,极易导致中途下车或者错过上涨的情况出现。

     那么面对猴市行情,投资者怎样才能hold住呢? 我们认为,投资者在做买卖决策之前,不妨先做好以下四个方面的准备:1)认清市场的整体趋势。在上周二的分屏报告中我们提到,在“高杠杆”资金下降、配资监管趋严、新股发行暂缓、董监高减持现象消失以及大股东增持潮来临等一些列积极因素的作用下,未来半年内A股市场将出现本轮牛市最好的投资机会。政策托底下A股牛市的基本逻辑依然没有改变,市场是向好的,只是投资者信心需要恢复,而目前市场的震荡也正是以空间换时间,是恢复投资者信心最好的灵丹妙药;2)理性面对波动。猴市里股价大幅波动的情况时有发生,不以上涨而窃喜,不以下跌而悲观,保持平和的心态;3)切忌追涨杀跌。由于行情波动较快,方向并不明朗,若此时仍以牛市中的追涨杀跌为操作手法,极易导致踏空或者套牢,激进的投资者不妨轻仓参与,遵循“大涨大卖,大跌大买”的原则,或可赚取超额收益;4)精选价值成长股。本轮大跌中股价跌幅超过50%的上市公司有1391家,超过60%的个股更是达到468家,不少优质个股伴随市场泥沙俱下,已显现出中长期投资价值,稳健的价值投资者可挑选未来业绩预期较高,且保持持续增长态势的个股进行配置。

      综合来看,本期更新的50只个股过去13周累计涨幅达到46%,已较上期的84%大幅回落。其中,剔除掉已停牌的怡亚通以及宜华木业,涨幅居前三名的个股分别为神剑股份(+127%)、机器人(87%)以及中航光电(+85%)。从成长性的角度看,成长性最优的1号股票达到32只,占比高达64%,过往13周股价平均涨幅达到70.1%,这也侧面印证了成长性好的个股总能吸引资金的青睐。不过从估值角度看,随着近期市场的强势反弹,32只优质成长股也出现大幅上涨,目前股价接近未来目标价位(C点)和超出目标价位(D)点的个股数量已达21只(前者为13只,后者为8只)。对于D点的股票,除非有特殊的理由,否则一般我们不建议买入,而对于C点股票,投资者也应时刻关注其业绩表现及基本面变化,小心对待。与之相反,本屏中成长性为1号,且处于B点的个股共有11只,我们已在附件中一一列出,投资者可打开分屏仔细查阅。
 
      其中,恩华药业是一家专业从事中枢神经系统药物开发、生产和销售企业,其产品主要涉及麻醉用药和精神用药两大类,受益于壁垒高的用药领域,自2008年以来公司净利润复合增长率达到33%,业绩保持高速增长的态势。2015年一季度公司实现净利润6004万元,同比增长25.46%,扣非后为5975万元,同比增长24.18%,依然保持较高的增长速度。

      我国各类精神疾病患者人数已在1亿人以上,重性精神病患人数已超过1600万,其中约70%的患者未得到有效治疗。神经精神疾病在我国疾病总负担中已排名首位,约占中国疾病总负担的20%,预计到2020 年,这个比率将上升至25%。中枢神经领域病患人数巨大并持续增长,催生了巨大的中枢神经药物市场。全球最大的医药市场咨询调研公司美国艾美仕市场咨询公司曾预测,到2020年,中国中枢神经类疾病市场规模将达到甚至超过1000亿人民币,预计中国中枢神经类药物将持续保持高速增长的趋势,增长速度远高于国际市场。对于麻醉类、精神类药品企业数量,国家有严格的规定,目前一共只有13家定点生产企业,公司是国内唯一一家专注于中枢神经系统药物研发和生产的制药上市企业,有望充分分享这一市场盛宴。

      市场曾一致认为公司的主力产品均非市场龙头用药,这也一度导致公司市值远低于恒瑞药业等国内一线出发药企。不过随着行政降价和反商业贿赂等负面因素影响逐渐消除,老产品有望回归稳健增长,同时各省非基药招标的陆续启动,右美托咪定等新产品放量有望驱动业绩加速。长期来看,近年来公司加大研发力度,在研储备品种丰富,瑞芬太尼等潜力重磅品种获批后也有利于进一步改善公司产品结构,保障中长期的成长。公司预计2015年上半年净利润在14.8-18.5亿元之间,同比增长20%至50%,综合市场的一致预期,预计全年扣非后EPS为0.65元,业绩仍保持38%左右的高增长。

      更多关于“13周表现最好的股票分屏”信息,请下载本期分屏并打开仔细阅读。

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